El modelo de «compra ahora, paga después» está de moda entre los consumidores que buscan aplazar el pago de sus compras. El mercado alcanzó un volumen bruto de mercancías (importe total de los bienes vendidos) de $560 mil millones de dólares el año pasado y continúa creciendo rápidamente.
Uno de los principales participantes en este sector es la compañía sueca Klarna (NYSE: KLAR), el mayor competidor dedicado exclusivamente a este negocio. Su préstamo estándar divide una compra en cuatro cuotas iguales sin intereses. Los consumidores pagan el 25 % al momento de la compra y el resto se cobra automáticamente cada dos semanas durante un período de seis semanas.
«El crecimiento lo es todo para Klarna», escribió el analista de Morningstar, Niklas Kammer, en un informe.
«Su plataforma apenas está comenzando a generar un beneficio operativo marginal. Pero, a medida que su plataforma siga expandiéndose y sus modelos de evaluación crediticia reciban más datos sobre el comportamiento de los compradores, Klarna se convertirá en una compañía rentable y consolidada entre las fintech a nivel global».
Los ingresos de Klarna aumentaron un 27 % en el segundo trimestre respecto al mismo período del año anterior, hasta $1.04 mil millones de dólares. La compañía pasó de una pérdida de $53 millones de dólares a un beneficio neto de $9 millones.
Klarna ha firmado acuerdos con múltiples proveedores de servicios de pago (PSP, por sus siglas en inglés), lo que amplía su mercado entre los minoristas. Entre estos proveedores se encuentran Adyen (CBO: ADYEN), Stripe y Checkout.com. La integración de Klarna con los PSP permite que los comercios en línea y físicos ofrezcan sus opciones de «compra ahora, paga después» (BNPL, por sus siglas en inglés) y de financiamiento directamente a través del procesador de pagos externo que ya utilizan.
Un mordisco a la manzana
El mes pasado, Apple (NASDAQ: APPL) y Klarna firmaron un acuerdo mediante el cual Klarna ofrecerá dispositivos Apple en arrendamiento. El programa, Apple Upgrade, incluye opciones de arrendamiento de 12 y 24 meses para el iPhone y el Apple Watch, y períodos de 24 y 36 meses para las Mac y los iPad. Las tarifas de arrendamiento comienzan en $17.99 dólares al mes para los iPhone y en $24.99 dólares para las Mac.
Otras fortalezas de Klarna incluyen su producto «Fair Financing», que ofrece mayores márgenes, y los ingresos por suscripciones, señaló Kammer.
Fair Financing consiste en un producto de préstamo «compra ahora, paga después» con intereses que permite a los consumidores distribuir el pago de compras de alto valor en cuotas mensuales fijas durante períodos prolongados, generalmente de hasta 24 meses. El volumen bruto de mercancías de Fair Financing se disparó un 82 % en el segundo trimestre respecto al mismo período del año anterior, hasta $4.7 mil millones de dólares.
Los planes de suscripción ofrecen a los usuarios beneficios financieros, de estilo de vida y de viajes vinculados a la tarjeta de crédito/débito de Klarna y a su aplicación digital. Sus cuatro planes tienen precios que oscilan entre $4.99 y $44.99 dólares al mes. El número de miembros con suscripciones pagas alcanzó los 2 millones en el segundo trimestre, más de ocho veces la cifra registrada un año antes, mientras que los ingresos por suscripciones se dispararon más de un 600 %.
Las suscripciones deberían adquirir mayor importancia para Klarna. Kammer prevé que el 7 % de los clientes activos pagará tarifas de suscripción durante los próximos 10 años, frente a una proporción insignificante en 2025. Este crecimiento «desvinculará el desempeño de sus ingresos de los volúmenes de transacciones y mejorará la rentabilidad», afirmó.
Enfocada en Estados Unidos
Estados Unidos es fundamental para Klarna. «Sus ambiciones de crecimiento se centran principalmente en este mercado grande y homogéneo, que es receptivo a los productos de crédito», afirmó Kammer. Los ingresos de Klarna en Estados Unidos se dispararon un 37 % en el segundo trimestre y representaron el 36 % de los ingresos totales.
Klarna enfrenta una fuerte competencia en Estados Unidos, principalmente de los bancos que emiten tarjetas de crédito con recompensas. «Sin embargo, las soluciones de “compra ahora, paga después” de Klarna no son un equivalente exacto de las tarjetas de crédito», afirmó Kammer. «Esperamos que los compradores con mayor poder adquisitivo comiencen a utilizar Klarna a medida que aumente su visibilidad en las páginas de pago de los comercios».
Sin duda, Klarna decepcionó a los inversionistas la semana pasada con sus previsiones de beneficios futuros. La compañía anticipa que el gasto de los consumidores a nivel mundial se mantendrá estancado, especialmente en Alemania, su mayor mercado por volumen.
La compañía ahora proyecta un volumen bruto de mercancías de entre $149 mil millones y $151 mil millones de dólares para este año, por debajo de su previsión anterior de al menos $155 mil millones.
Las acciones de Klarna se han desplomado un 33 % desde el 20 de agosto. Sin embargo, el crecimiento de las suscripciones y la integración con los proveedores de servicios de pago deberían proporcionar un impulso, afirmó Kammer.
Así pues, Klarna espera que pagar ahora le permita cobrar más adelante.
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