Victoria’s Secret (NYSE: VSXY), la emblemática compañía de lencería femenina, ha dejado atrás las dificultades de los últimos años al volver a adoptar una imagen sexy.
Incluso ha cambiado su símbolo bursátil para reflejar esa identidad. En junio, pasó de VSCO a VSXY. «Lo sexy siempre ha formado parte de nuestro ADN», afirmó la CEO Hillary Super. «Lo que ha cambiado es la intención con la que ahora nos apropiamos de ello». La compañía está haciendo énfasis en el crecimiento de los sujetadores y la ropa interior, además de su marca para adolescentes Pink.
Alrededor de 2018, la compañía comenzó a recibir fuertes críticas por su imagen idealizada de la perfección femenina: mujeres delgadas y de busto prominente. Los gustos de los consumidores evolucionaron hacia la aceptación del cuerpo, la inclusión y la comodidad. Pero la compañía no evolucionó con ellos.
Tras el arresto del depredador sexual Jeffrey Epstein en 2019, quedó claro que mantenía estrechos vínculos con Leslie Wexner, CEO de L Brands, compañía propietaria de Victoria’s Secret. Además, presuntamente Epstein había afirmado que era reclutador para la marca.
El famoso desfile de moda televisado de Victoria’s Secret dejó de emitirse en 2019, y la marca se separó de L Brands para convertirse en una compañía independiente en 2021. La acción se desplomó un 76 % entre agosto de 2021 y julio de 2025. Sin embargo, Super, quien asumió el cargo en agosto de 2024, ha llevado a cabo una extraordinaria recuperación. Las acciones de Victoria’s Secret se han triplicado durante el último año.
La antigua CEO de Anthropologie ha recuperado el desfile de moda y ha supervisado la creación de una sólida presencia en TikTok. Y, además, está el enfoque en el atractivo sexual. «Creo que la nueva dirección se ha centrado de manera obsesiva en mejorar la narrativa y aquello que hacía atractiva a Victoria’s Secret», afirmó el analista de Guggenheim Simeon Siegel según Barron’s.
Sólidos resultados
Los resultados lo dicen todo. Los ingresos de Victoria’s Secret aumentaron un 10 % en el segundo trimestre respecto al año anterior. Los sujetadores impulsaron el aumento, con un crecimiento de las ventas de alrededor del 15 %, según la compañía. Aunque no especifica las cifras correspondientes a los sujetadores, estos representan la mayor parte de sus ventas y son el producto número uno en ventas dentro de la categoría global de sujetadores.
También en el segundo trimestre, el beneficio neto aumentó a $183 millones de dólares, desde los $16 millones. Además, Victoria’s Secret elevó sus estimaciones para todo 2026 en cuanto a ventas y beneficio operativo ajustado.
Sin embargo, algunos inversionistas y analistas argumentaron que todas esas cifras de resultados no eran suficientes. Señalaron que el aumento del 10 % en las ventas netas del segundo trimestre representa una desaceleración frente al incremento del 15 % del primer trimestre. Asimismo, el crecimiento del 9 % de las ventas comparables en el segundo trimestre respecto al año anterior se sitúa por debajo del aumento del 13 % registrado en el primer trimestre.
Por lo tanto, algunos traders e inversionistas consideraron que había llegado el momento de vender. La acción se desplomó un 13 % el jueves pasado, el día en que se publicaron los resultados del segundo trimestre. Sin embargo, eso aún dejaba las acciones más de un 200 % por encima de su nivel de hace un año.
La reacción de los inversionistas a los resultados estuvo «determinada más por las expectativas que por los resultados reportados», afirmó Siegel.
Independientemente de las perspectivas para la acción, la propia compañía luce bastante bien.
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